AI算力基建推动战略小金属价格走高，截至9月20日锑锭达105250元/吨涨19.26%，锗价26766.67元/千克涨13.18%，铋、钽等同步上涨。
供给端开采总量控制收紧，需求端铟、钽、锗、镓在磷化铟光芯片、AI服务器钽电容、红外器件与射频芯片中不可替代，东吴证券预计2025至2030年AI数据中心将拉动铟需求从19吨增至419吨。
小金属指数近一年累计收益率33.24%，大幅超越沪深300，2026年二季度公募基金加仓AI相关钨及战略小金属，社保基金新进博迁新材、中钨高新，持仓市值分别达9.82亿元、7.66亿元。
倍杰特收购金鑫冶金55%股权切入锑资源，云南锡业竞拍收购大井子锡业扩大锡、铟储量，机构后市将更看重资源储量与深加工能力，资源禀赋扎实的上游企业有望受益。