SpaceX的400亿美元芯片计划
据报道，SpaceX正寻求为购买英伟达芯片筹资约400亿美元，方案包括约100亿美元银行贷款外加300亿美元投资级债券。这家以火箭和星链闻名的公司正深度切入AI算力赛道。
一周近900亿美元的芯片债务
SpaceX并非孤例：博通正为OpenAI定制芯片项目安排超过500亿美元私募信贷融资，甲骨文则在筹划表外融资工具为1GW数据中心采购并回租GPU设备。值得关注的是，阿波罗全球管理同时出现在全部三笔交易中——一周之内AI芯片相关债务融资需求合计逼近900亿美元。
算力基础设施的金融化
私募信贷、投资级债券、表外租赁回购等传统上用于地产和基建的结构正在被移植到AI算力领域。分析师认为，这反映了AI资本开支的规模已远超科技巨头自有现金流，迫使产业向全球债务市场融资。
风险与争议
债务驱动的算力扩张加剧了市场对「循环融资」和系统性风险的担忧：若AI收入增长不及预期，巨额债务偿付压力将传导至整个科技行业。与此同时，数据中心电力瓶颈正在成为比资金更硬的约束。