Nebius宣布将于10月1日起全面上调GPU云服务定价，平均涨幅约20%，覆盖H100、H200、B200及B300等多款芯片。这是其今年5月以来的第二轮涨价，消息叠加英伟达强劲财报，推动该股盘后大涨近7%，Coreweave跟涨近4%，光通信板块亦普遍走强。
具体调价方面，H100每小时从3.85美元升至4.50美元，H200从4.50美元升至5.40美元，B200从7.15美元升至8.50美元，B300从7.85美元升至9.50美元。以B300为例，自5月以来累计涨幅已达约56%。涨价同时覆盖Hopper与Blackwell两代架构，表明需求广泛分布于多种算力类型。
供需逻辑是此轮涨价的核心。据分析人士称，公司对稀缺的Blackwell算力拍卖时，客户实际支付价比此前最高定价高出15%至20%；部分客户已预订2028年一、二季度算力，需求能见度已超24个月，较此前约18个月明显拉长。
基本面同样提供支撑。Nebius此前获得微软重要合同，今年3月又与Meta签订270亿美元合同，并获英伟达20亿美元战略投资，今年以来股价累计涨幅约150%。
更深远的影响在于议价权正从云厂商转向数据中心运营商。此前云厂商合同条款苛刻，机架宕机即可取消半年租金；如今随着算力紧缺，这些极端条款正被逐步软化，付款条款也出现转向，算力供给侧在谈判中的主动权日益增强。