2026年7月拓斯达再递港交所申请，拟完成A+H布局，此时具身智能一季度融资超50起、约200亿元，其价值锚点成为焦点。
财务重构是估值根基：营收从2022年49.84亿元主动收缩至2025年25.10亿元，毛利率由17.64%升至28.25%，2025年归母净利润7387万元、扭亏增130%，2026年上半年净利1.04亿元、增262.99%。
海外业务抬高天花板：海外收入占比升至2026年上半年33.12%，毛利率30.78%，核心业务海外毛利率42.4%至46.6%，越南一季度收入增7.35倍，覆盖超50个国家和地区。
具身智能成新路径：约50%募资投向该领域，已推人形机器人“小拓”和四足机器人“星仔”，构建全栈自研架构，行业估值正从硬件制造转向AI SaaS，港股重估取决于机器人在多少产线真正干活。