DeepSeek资本化进程明显提速。9月21日，90后前高瓴创投合伙人严文韬正式出任DeepSeek首任CFO，填补公司成立三年来的岗位空缺。严文韬并非金融科班出身，但长期跟踪AI赛道，投资履历覆盖字节跳动、智谱AI、MiniMax等项目，与DeepSeek大模型业务高度相关。
CFO到位之际，DeepSeek第二轮融资仍在推进。该轮计划募资约500亿元，投前估值约5000亿元，公司正严格筛选投资人，已刷掉一批国资及自然人背景LP。业内人士判断，二轮融资最终很可能成倍超募，预计10月完成交割。
相比首轮，二轮融资更显著的变化是大批产业资本参与。石溪资本拟出资约50亿元，芯片大佬朱一明实控的兆易创新通过石溪资本获得约15亿元投资额度。腾讯、宁德时代、IDG资本等首轮投资方也可能继续跟投。
更值得关注的是，DeepSeek二轮融资结构正向IPO靠拢。公司正按科创板上市要求调整投资结构，投资锁定期或缩短为三年。路透报道称，DeepSeek已聘请中信证券为科创板上市做准备，计划年内启动IPO流程。
经营数据方面，2026年前七个月DeepSeek营收约4.75亿元，已达2025年全年约10倍，整体毛利率约44.6%，API业务毛利率高达82.9%。从依靠“幻方系”自我供血，到引入产业资本，再到冲刺公开资本市场，DeepSeek正翻开新的一页。