9月16日，路透社消息称字节跳动将内部AI制药团队分拆，成立新生探途（Anew Labs）。首轮外部融资2.9亿美元，投后估值约15亿美元，字节保留56%控股权。投资方包括HSG、IDG、高瓴、五源，以及中国生物制药和上海未来产业基金。
这家公司成立仅三年、核心团队约五十人、四条管线全部停在临床前，估值却约等于做了三十年计算化学软件的薛定谔公司。市场定价的不是管线本身，而是字节能力外溢的可能性——把推荐系统时代的模型训练与算力调度能力，平移到药物分子设计。投资人赌的是流水线，而不是单个分子。
分拆的逻辑并不复杂：医药研发遵循十年十亿美元的双十定律，与互联网周级节奏激励错位。谷歌2021年分拆DeepMind药物团队成立Isomorphic Labs，字节做了同样选择。分拆后算力仍由火山引擎供应，办公室设在上海、旧金山和新加坡。
技术上，公司平台覆盖生物分子结构预测与分子设计，延续字节在AI for Science的积累。管线覆盖小分子、抗体和环肽，最受关注的是一款号称全球首个能同时靶向IL-17家族全部三种二聚体的小分子抑制剂，以及IL-4R口服管线，均瞄准百亿美元级免疫市场。
但四条管线无一进入临床，行业也尚无AI设计药物走完三期。2027到2029年这批公司将排队交出临床答卷，届时平台估值必须向管线现实收敛。盒子打开之前，15亿美元和零，两种估值同时成立。