过去三个月大模型密集发布，但模型能力攀升的同时定价持续走低，据Silicon Data指数，8月LLM Token支出暴跌29%至0.97美元/百万Token，较5月的2美元以上近乎腰斩。
Flash模型正成为旗舰替代品，智谱、阿里、月之暗面、DeepSeek等扎堆推出低价高能模型，厂商还通过直接降价、限时折扣、砍缓存价格等方式变相让利，如Claude Fable5.1缓存读取价下调75%。
降价背后是需求端压力，Uber、Meta、Amazon等纷纷设置Token上限或转向开源模型，闭源API定价权被压缩，而后训练提升让小模型也能达到大效果，为降价提供底气。
OpenRouter 8月数据显示路由Token量环比增47%、美元支出仅微增7%，杰文斯效应短期失灵，随着中美模型能力差距缩小，定价权正从"智能领先"滑向性价比，价格下限还将继续下探。