8月，具身智能行业冰火两重天：一级市场热钱涌动，二级市场上宇树科技上市9个交易日市值蒸发超2000亿元，股价回撤48.6%，静态市盈率仍高达800倍。
宇树创始人王兴兴称具身智能“ChatGPT时刻”还需2至5年，且其全球出货量第一已被智元取代（上半年智元8400台对宇树5900台）。
接棒的智元寻求400-500亿港元估值，对应33-41倍市销率，高于宇树，但其高增长依赖“以机器人换合作”模式，部分订单来自股东或国资背景伙伴，三年累计亏损2.8亿元。
尽管宇树股价下挫，排队上市企业仍超20家，一级市场融资额同比增长215%，但行业价格战已现，独立客户收入占比将成为未来十八个月唯一硬通货。